Так, вавилонские купцы, снаряжая караваны, были вынуждены искать финансирование. В результате появился договор о разделе риска, согласно которому торговцы получали кредиты, погашение которых зависело от успешности доставки товаров. При этом процент был выше, чем у обычных кредитов, чтобы покрыть «опцион неисполнения обязательств» по кредиту в случае потери груза. Аналогичными опционами пользовалось много торговцев, что давало возможность объединить риски и удержать цену опционов на доступном уровне. Торговля фьючерсами маржинальная, то есть с кредитным плечом — при покупке контракта инвестор платит только часть, а не всю сумму контракта. При этом после уплаты комиссии на его счете блокируется залог, который называется гарантийным обеспечением.

Производные ценные бумаги

Своп – производный финансовый инструмент, позволяющий временно обменять одни активы или обязательства на другие активы или обязательства. Как отмечалось ранее 1-8, срочные своп-контракты не являются производными от какого-либо базисного актива. Исследованию характеристик и особенностям функционирования своп-контрактов будет посвящена специальная статья автора (И. С.). Главной целью применения производных ценных бумаг становится реализация стратегии так называемого хеджирования, которая предусматривает совершение сделки в будущем на заранее и точно зафиксированных условиях. При этом речь идет не только о точной дате, но и других параметрах операции, включая вид и количество товара/валюты/ценной бумаги, а также валюту платежа.

Производный финансовый инструмент

• Чеки — разновидность банковских ордерных ценных бумаг, являются поручением банку выплатить указанную в них сумму.
• При этом процент был выше, чем у обычных кредитов, чтобы покрыть «опцион неисполнения обязательств» по кредиту в случае потери груза.
• При бездокументарной форме выпуска лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в бездокументарной форме.
• Ранее российские суды рассматривали расчётный фьючерс как разновидность «игровых сделок» и отказывали требованиям, возникающим из их неисполнения, в правовой защите.
• Появляются возможности для снижения рисков по источникам финансирования1.